湖州内外涂塑钢管在线价格预期

在期货盘面上，内外涂塑钢管市场情绪经历了几次变化，逻辑变化非常快，从前几个月的强劲预期到后来的合理预期和理性观点，再到今天的恐慌性抛售。

值得注意的是，目前内外涂塑钢管市场的弱现实和强预期的特点并没有改变。在供应方面，2022年上半年即将结束，国家对内外涂塑钢管产量的监管过程将进入全省发布阶段。在当前内外涂塑钢管厂家利润模式较差的背景下，大多数内外涂塑钢管厂家不愿意增加生产。在保证年内外涂塑钢管产量同比下降的背景下，内外涂塑钢管供应上限相对确定，减产或更适合市场和当前经济形势。

事实上，自上周以来，需求崩溃和叠加成本崩溃，内外涂塑钢管价格开始了负反馈之旅。目前，问题的核心是需求方太弱，不断出台稳定的经济政策，但实施政策需要时间来传递实际工作量，效果不确定。目前，缓解供需矛盾的立即方法是限制内外涂塑钢管厂家的生产。随着5月份铁产量创下新纪录，市场开始期待供应商政策的实施。现货是现实逻辑，期货是更多的预期逻辑。从现货的角度来看，供需压力巨大，内外涂塑钢管库存创下新高，现货价格压力大幅下降；预计货币和财政策将继续宽松，许多地方将密集部署恢复生产，提高了市场对后期需求将大幅回升的预期。

在过去的一个月里，钢筋生产和销售的增长率基本上在零轴上下波动较小，内外涂塑钢管价格的短期回调受情绪因素的影响较大。在全年减少内外涂塑钢管产量的任务尚未明确发布到省及相关企业之前，内外涂塑钢管价格仍将处于供应收缩预期、需求疲软、库存高的现实压力的博弈中。此外，由于高通胀风险对大宗商品价格的持续上涨压力，内外涂塑钢管价格基本上已经下跌，并全年上涨。短期淡季不光带来的风险释放压力仍然很大，短期内内外涂塑钢管价格振荡疲软的可能性仍然很大。然而，铁水产量的上升空间并不大，只有在完成全年减少内外涂塑钢管产量的任务后，才能释放悲观情绪。因此，后期内外涂塑钢管厂家的实际生产行为或测量内外涂塑钢管供需改善的更有效指标。

在内外涂塑钢管压缩政策下，焦炭在产业链中的话语权难以突破，只能寄希望于第二次“集中淘汰产能”但目前焦化产能已进入动态置换期，“一刀切”集中淘汰不符合国家政策。未来焦钢毛利差将继续在零轴以下运行，否则焦炭现货短期边际收益将增加。焦煤超额利润的驱动力正在减弱。一方面，疫情下的需求并不存在，取而代之的是房地产疲软和内外涂塑钢管持续压缩。另一方面，蒙古煤炭进口增量正在逐渐显现。预计今年288港通车量将恢复到600辆，对国内市场影响明显，焦煤超额利润率有望下降。