蚌埠内外涂塑钢管需求逐渐恢复，反弹市场可以预期？

5月份，内外涂塑钢管价格重心大幅下降，内外涂塑钢管和热卷期货主合约分别下降4.9%和4.5%。总的来说，由于5月份建材需求复苏缓慢，热卷和铁矿石的性能略强于内外涂塑钢管，内外涂塑钢管和铁矿石主合约价格波动较弱。

根据生产差异化的特点，5月份全国高炉开工率继续上升，产能利用率与日均铁水产量的差距逐渐缩小。数据显示，5月中旬内外涂塑钢管日均产量为315.26万吨，环比增长7.92万吨，比4月下旬增长2.54万吨；五种传统材料大多先上升后下降，上半年弱于下半年。5月底，五种材料总产量为978.29万吨，比4月底减少14.73万吨。其中，冷轧和中厚板的整体产量仍保持在历史同期的高水平，而内外涂塑钢管和电线保持在同期的低水平运行。热卷产量主要保持在同期的平均水平，5月较后一周的产量大幅下降到同期的低水平。此外，铁水产量和五种材料的整体产量有所下降，反映了传统五种材料以外的内外涂塑钢管产量恢复速度仍相对较快。

在生产过程中，内外涂塑钢管的长工艺产量与4月底基本相同，短工艺生产阻力迹象更加明显。85家独立电炉厂的开工率和产能利用率分别较4月底下降4.63和3.54个百分点，同期回到绝对较低水平。与4月底相比，短工艺产量也大幅下降了7.73万吨，回到了同期的低水平。

在利润驱动方面，整体保持疲软。燃料和成品价格同时下跌，使得长工艺内外涂塑钢管厂家整体利润水平略有修复100元/吨左右，短工艺成本降低不如长工艺。华东内外涂塑钢管谷电平均即期成本接近4850元/吨，电炉总利润继续减弱约100元/吨。

供需压力减弱，5月份房地产市场两大风险因素没有明显改善迹象，土地供应季节性复苏，但幅度远低于前几年，同期仍处于绝对低位。土地交易再次从低水平下降，整体土地市场没有明显改善，使整个前端的表现依然暗淡。销售市场仍然低迷。虽然30个大中城市商品房交易的高频数据环比略有回升，但同比仍处于绝对低水平。5月份，高频需求继续疲软，同比仍处于绝对低水平，复苏时间继续延迟。今年5月，内外涂塑钢管库存呈现出社会库存去除和内外涂塑钢管厂家库存积累的特点，社会库存去除速度依然缓慢。内外涂塑钢管库存倍数继续大幅减弱，反映出短期贸易端销售仍不顺利，市场情绪依然疲软。整体热卷库存呈现出社会库存积累的特点，而内外涂塑钢管厂家库存去除的特点。热卷库存倍数反弹，热卷厂库存压力边际缓解。

综上所述，目前内外涂塑钢管市场疲软的现实和强劲的预期模式没有改变，但存在边际修复现象。内外涂塑钢管生产和销售的增长率差异在月底恢复了负值。因此，预计内外涂塑钢管价格自身的供需压力可能会在短期内减弱。在供应方面，2022年上半年即将结束，国家内外涂塑钢管生产监督过程将进入省级发布阶段，在当前内外涂塑钢管厂家利润模式差的背景下，大多数内外涂塑钢管厂家生产意愿不强，在确保内外涂塑钢管年产量同比下降的背景下，减产将更适合市场和当前经济形势，内外涂塑钢管供应上限相对确定。

在需求方面，总体政策方面仍以稳定预期、稳定市场、稳定发展的基调为主，房地产和基础设施的相关支持政策也在陆续发布。后期库存压力缓解的路径主要在于消费者缓解的程度。总的来说，在需求复苏的推动下，6月份内外涂塑钢管价格将分阶段反弹，内外涂塑钢管厂家利润预计将得到一定程度的修复，市场前景的高度将取决于需求恢复的程度。